Um relatório da LatinFocus Economics apresentou as últimas projeções sobre as principais variáveis da economia argentina. Uma pesquisa realizada entre mais de 50 consultorias e bancos privados, locais e internacionais, revelou que a inflação continua estável, embora a desvalorização da moeda limite uma queda mais rápida. Em relação à atividade econômica, prevê-se uma desaceleração.
“A inflação caiu para 33,6% em agosto, ante 36,6% em julho, o nível mais baixo desde julho de 2018 e abaixo das expectativas do mercado. Espera-se que a inflação média continue a moderar-se nos próximos trimestres devido ao ajuste fiscal, maior concorrência nos mercados, menores restrições às importações e preços internacionais mais fracos das matérias-primas. No entanto, a recente desvalorização abrupta do peso impedirá uma diminuição mais rápida”, indicou o relatório LatinFocus, elaborado e publicado mensalmente pela consultora internacional FocusEconomics.
Os analistas participantes projetam um aumento médio dos preços ao consumidor de 42,1% em 2025 (sem alterações em relação ao mês anterior) e de 23,6% em 2026.Pode interessar-lhe:Uma importante fábrica de eletrodomésticos suspendeu 400 trabalhadores devido à queda nas vendas e na produçãoOs analistas participantes projetam um aumento médio dos preços ao consumidor de 42,1% em 2025 Quanto ao panorama económico, o relatório destaca que, durante o primeiro trimestre, o PIB registou um aumento de 0,9% trimestral desestacionalizado, enquanto no segundo trimestre diminuiu 0,1%. Nesse período, os gastos privados, o investimento fixo e as importações apresentaram recuos, em contraste com um melhor desempenho das exportações e do consumo público.
Para o terceiro trimestre, as projeções dos analistas foram ajustadas para baixo e agora antecipa-se uma ligeira contração. Em julho, a atividade económica diminuiu pelo terceiro mês consecutivo. Sobre as perspetivas, os analistas do Itaú Unibanco apontaram: «Dado o fraco desempenho dos indicadores principais do terceiro trimestre e o impacto das altas taxas de juros reais sobre o consumo em meio à turbulência política, vemos riscos significativos de queda para nossa projeção de crescimento do PIB de 5,0% para 2025».
“A produção industrial e a construção caíram em julho, e a arrecadação tributária diminuiu em termos reais em agosto. De acordo com o índice mensal da Universidade Torcuato Di Tella, a confiança do consumidor caiu 13,9% entre julho e agosto, devido à deterioração das perspectivas macroeconómicas e a uma menor disposição para comprar bens duráveis e imóveis”, acrescentaram.Itaú: «Vemos riscos significativos de queda para a nossa projeção de crescimento do PIB de 5,0% para 2025» (Reuters)
Sobre as perspetivas, Sergio Armella, da Goldman Sachs, afirmou: “A fraqueza provavelmente continuará durante os dois últimos meses do terceiro trimestre. As condições financeiras internas mais restritivas desde meados de julho, o aumento da incerteza política e da política económica antes das eleições legislativas de outubro e um sentimento mais fraco afetarão o crescimento. Esperamos que a economia retome uma tendência de crescimento positivo no quarto trimestre”.
Os especialistas da FocusEconomics prevêem que o PIB cresça 4,4% em 2025, 0,3 pontos percentuais a menos do que há um mês, e 3,0% em 2026. No contexto, de acordo com a FocusEconomics, o peso sofreu uma forte desvalorização no trimestre, num contexto de derrotas legislativas e uma derrota eleitoral na província de Buenos Aires, o que gerou inquietação sobre as perspetivas do presidente Milei para as eleições legislativas de outubro e aumentou a incerteza sobre a continuidade do seu programa fiscal.
As taxas de juros aumentaram consideravelmente, situação que deve impactar a demanda interna. No final de setembro, o peso mostrou certa recuperação após o anúncio de uma possível assistência financeira dos Estados Unidos. O acordo ainda não foi assinado, mas consistiria em uma linha de swap de US$ 20 bilhões. Assim, no último mês, os analistas continuaram a rever em baixa as suas estimativas de crescimento para este ano e o próximo. No entanto, esperam que a Argentina se posicione entre as grandes economias da América Latina com maior ritmo de expansão em 2025 e 2026, favorecida pela liberalização económica e pela redução da inflação. Um resultado adverso para Milei nas eleições legislativas constitui um risco relevante.
De acordo com a FocusEconomics, o PIB aumentaria 4,4% em 2025 (0,3 pontos percentuais a menos em relação ao mês anterior) e 3,0% em 2026. Sobre a política monetária, o relatório apontou: “As taxas de juros de mercado dispararam desde junho; uma medida das taxas de depósitos bancários subiu de 32% naquele mês para 58% no final de agosto, antes de cair em setembro, devido à perda de confiança nos ativos do país e a um novo esquema de reservas. Em junho, o Banco Central anunciou que deixaria de usar uma taxa de política única e passaria a se concentrar no controle dos agregados monetários”.
Quanto ao tipo de câmbio, eles lembraram que, desde meados de abril, o Banco Central passou de um esquema de crawling peg para permitir que o peso flutuasse entre 1.000 e 1.400 por dólar. A 3 de outubro, a taxa de câmbio oficial situava-se em 1.424,7 por dólar, com uma depreciação mensal de 4,6%. No mercado paralelo, o peso foi cotado a 1.440,00 por dólar no mesmo dia, com uma queda mensal de 6,3%. «Prevê-se que ambas as taxas de câmbio continuem a enfraquecer até ao final do ano. Os analistas da FocusEconomics estimam que o peso fechará 2025 em 1,4964 por dólar e 2026 em 1,7364 por dólar», projetaram.
