O preço do ouro atingiu um máximo histórico de mais de US$ 4.000 por onça, impulsionado pela procura dos investidores por refúgios seguros para investir diante da incerteza económica e política mundial. O ouro registou a sua maior recuperação desde a década de 1970, subindo cerca de um terço desde abril, quando o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou tarifas que afetaram o comércio mundial.
Os analistas afirmam que outro problema que preocupa os investidores são os atrasos na publicação de dados económicos importantes, agora que o encerramento do governo dos EUA entra na sua segunda semana. O encerramento do governo dos EUA (Government Shutdown em inglês) ocorre quando o Congresso não aprova o orçamento federal a tempo e as agências públicas têm de suspender operações não essenciais. O ouro é considerado um valor refúgio, o que faz com que mantenha ou aumente o seu valor em épocas de turbulência do mercado ou recessões económicas.
Pular Mais lidos e continuar lendoMais lidosO Congresso do Peru destitui Dina Boluarte da presidência em meio à crise de violência que assola o paísA líder da oposição venezuelana María Corina Machado ganha o Prêmio Nobel da Paz 2025Um iPhone levou a polícia até um bando suspeito de enviar para a China 40.000 telemóveis roubados no Reino UnidoBig Mags, a avó caçadora de pedófilos que construiu um império com heroínaFim das mais lidasDesta forma, o ouro atua como um termómetro silencioso dos receios do mercado.
«O preço do ouro ultrapassou o famoso limiar dos 4.000 dólares por onça troy e continua a bater novos recordes todos os dias. Só este ano, o ouro já atingiu 52 novos máximos históricos», explica Regina Hammerschmid, gestora de carteiras de matérias-primas na Vontobel. «A rentabilidade acumulada no ano até agora aproxima-se dos 54%, o que já representa a maior rentabilidade anual desde 1979», acrescenta. O preço spot do ouro — o valor de mercado em tempo real do metal precioso para entrega imediata — duplicou nos últimos três anos.
«Trata-se de uma recuperação com poucos precedentes. A anterior registou-se após a suspensão dos acordos de Bretton Woods na década de 70, quando se pôs fim à convertibilidade do dólar em ouro», disse Marco Mencini, responsável pela análise na Plenisfer Investments, à BBC Mundo. Para Carsten Menke, diretor de pesquisa da Julius Baer, as razões para este recorde histórico devem-se ao «arrefecimento da economia norte-americana, juntamente com as perspetivas de taxas de juro mais baixas e um dólar mais fraco». Isto «deverá continuar a atrair investidores que procuram ativos refúgio», afirma o analista, apontando que a tendência poderá continuar.
Também o encerramento do governo
O encerramento do governo norte-americano, provocado por repetidos impasses sobre as despesas públicas, deu um impulso adicional ao preço nos últimos dias. E não é a primeira vez que isso acontece. Em encerramentos anteriores, os investidores também procuraram refúgio no ouro. Por exemplo, o metal precioso subiu quase 4% durante o encerramento de um mês do primeiro mandato de Trump na Casa Branca. «Os ataques da administração Trump à independência do Fed e ao Estado de direito provavelmente deram um impulso adicional» à cotação do ouro, menciona Claudio Wewel, estratega cambial da J. Safra Sarasin Sustainable AM.
A «alta sem precedentes» do ouro no último mês superou as expectativas dos analistas, diz Heng Koon How, chefe de estratégia de mercados do banco UOB.Ele acrescentou que o aumento também está ligado ao enfraquecimento do dólar americano e ao aumento de compradores não profissionais, conhecidos como investidores de varejo, que adquirem ouro. Gregor Gregerson, fundador da Silver Bullion, fornecedora de metais preciosos e cofres, afirmou que o número de clientes mais que dobrou no último ano.
Investidores de varejo, bancos e famílias abastadas têm recorrido cada vez mais ao ouro, considerando-o uma proteção contra a incerteza econômica global, afirmou. «A maioria dos nossos clientes são detentores de longo prazo», acrescentou Gregersen, explicando que a maioria dos seus clientes armazena o seu ouro por mais de quatro anos. «O ouro cairá em algum momento, mas acredito que, dado o ambiente económico, a sua tendência de alta durará pelo menos cinco anos», afirmou.
Quebrar a dependência do dólar
Embora o atual aumento dos preços do ouro se deva à incerteza a curto prazo, a força geral do ouro deve-se em grande parte ao facto de os bancos centrais o comprarem como estratégia para se afastarem dos títulos do Tesouro dos EUA e da dependência excessiva da força do dólar. O ouro é um dos principais ativos de reserva dos bancos centrais, que o utilizam para se protegerem contra a inflação e o risco de mercado, e estas instituições têm vindo a aumentar as suas posições, de acordo com o Conselho Mundial do Ouro.
Os bancos centrais compraram, em conjunto, mais de 1.000 toneladas de ouro por ano desde 2022, contra uma média de 481 toneladas por ano entre 2010 e 2021. Polónia, Turquia, Índia, Azerbaijão e China estiveram entre os principais compradores no ano passado. Legenda: Os investidores costumam guardar o seu ouro em empresas que oferecem armazenamento seguro. Em 2022, o valor do ouro caiu de US$ 2.000 para US$ 1.600 por onça, depois que o banco central dos Estados Unidos aumentou as taxas de juros para conter a inflação causada pela pandemia da COVID-19, lembra Heng. Um risco importante para a força do ouro é um aumento repentino da inflação, que poderia levar o Federal Reserve a aumentar as taxas, acrescentou.
A recente subida do preço do ouro reflete as expectativas de que a Fed baixe as taxas de juro, o que o tornará mais atraente, afirmou Wong. Entretanto, Trump aumentou a pressão sobre a Fed, criticando publicamente o seu presidente Jerome Powell por não reduzir as taxas com rapidez suficiente e tentando demitir a governadora da instituição, Lisa Cook. A estratégia do presidente contra o Fed pode «minar a confiança na sua capacidade de agir como um banco central credível e com objetivos de inflação», afirmou Wong. Neste contexto, o papel do ouro como cobertura contra a incerteza «ganha uma importância renovada», acrescentou.
