Aponta para um recorde de 65 dólares a onça para a prata, que dispara para máximos devido à volatilidade e ao excesso de procuraPoucas previsões são tão unânimes hoje em dia no mercado financeiro como a continuidade da alta do ouro. O metal precioso acumula uma alta de 50% no ano e se estabelece no início da semana na marca sem precedentes de US$ 4.000, em uma ascensão que também se reflete na prata, muito próxima das máximas de 1980. O Bank of America acaba de rever as suas previsões para ambos os metais preciosos, que acredita que podem atingir em 2026 os 5.000 dólares por onça para o ouro e os 65 dólares para a prata, embora não sem sobressaltos. Sem pôr em causa a alta, o Bank of America também alerta para o risco de correção no curto prazo.
O ouro começa a semana acima dos 4.070 dólares por onça, com um aumento de 1%. Continua a sua trajetória ascendente imparável, assente nas compras dos bancos centrais e acelerada nas últimas semanas com a incorporação das aquisições por parte de investidores institucionais, principalmente através de ETF, e também de retalhistas.A perspetiva económica dá argumentos para a continuidade da subida do ouro. A sua condição de ativo refúgio é reforçada pelas dúvidas em torno da independência da Reserva Federal e pelo receio de um dólar mais fraco e de uma inflação mais elevada nos EUA, enquanto Donald Trump mantém a sua guerra tarifária. O metal precioso torna-se assim uma proteção contra a inflação e uma alternativa ao dólar americano em momentos difíceis, a que se soma a contínua tensão geopolítica.
O Bank of America reconhece que «o quadro político pouco convencional da Casa Branca deve continuar a apoiar o ouro, dados os déficits fiscais, o aumento da dívida, as intenções de reduzir o défice da balança corrente e as entradas de capital, juntamente com o impulso para reduzir as taxas com uma inflação próxima dos 3%». Consequentemente, o banco norte-americano reviu em alta a sua previsão para o preço do ouro, que espera que possa atingir os 5000 dólares por onça em 2026, com um preço médio anual de 4400 dólares. E espera que a prata chegue aos 65 dólares por onça, com uma média anual de 56,25 dólares.
A previsão do preço do ouro para 2026 inclui um aumento da procura por parte dos investidores no próximo ano de 14%, em linha com o que se tem visto até agora este ano. Para que o metal precioso chegasse a disparar para US$ 6.000 a onça, os investidores teriam que aumentar suas compras de ouro no próximo ano em 28%, “o que não é impossível, mas é muito difícil”, reconhece o Bank of America.O banco norte-americano não duvida dos fatores a favor da recuperação, mas também vê riscos de queda no curto prazo. O Bank of America lembra que as compras de ouro dos ETFs dispararam 880% em setembro, em relação ao ano anterior, atingindo o nível sem precedentes de 14 mil milhões de dólares. «Portanto, acreditamos que os mercados podem se consolidar no curto prazo», acrescenta.
Em relação à prata, o Bank of America observa que “as dislocações extremas nos mercados físicos podem normalizar-se em algum momento, o que aumentaria a volatilidade”. De facto, a prata começa a semana com uma forte subida, perto de 3%, ultrapassando os 52 dólares por onça — muito perto do máximo de 52,50 dólares de 1980 — em grande parte devido às preocupações com a falta de liquidez no mercado de Londres, num momento em que muitos operadores encerram as suas posições curtas sobre o metal.
A transferência de onças para Nova Iorque em antecipação a tarifas que não se concretizaram causou uma tensão considerável no mercado de Londres. Os preços de referência do mercado londrino dispararam para níveis quase sem precedentes em comparação com Nova Iorque, o que está a levar alguns operadores a reservar espaço em voos transatlânticos para transportar lingotes de prata, um meio de transporte caro que geralmente é reservado para o ouro. Agora, as onças de prata estão a fazer o caminho de volta, para beneficiar do prémio do mercado londrino. E o encerramento de posições curtas sobre a prata, enquanto o seu preço sobe, acrescenta urgência à procura mundial de lingotes para equilibrar a oferta e a procura.
