O preço do ouro e do franco suíço está disparando este ano, enquanto o índice do dólar americano está despencando, à medida que os investidores adotam seu papel como ativos de refúgio seguro em meio aos riscos crescentes. A taxa de câmbio USD/CHF despencou para 0,7964, abaixo de 13,50% desde a alta do ano até o momento, enquanto o preço do ouro subiu para US$ 3.865. O ouro subiu quase 50% desde a baixa do ano até o momento.
O ouro e o franco suíço tornaram-se ativos de refúgio
A principal razão pela qual o franco suíço e o preço do ouro dispararam este ano é a atual procura por refúgios seguros devido às políticas de Donald Trump. O primeiro risco principal que impulsionou esses ativos para cima foram as políticas tarifárias de Trump, que afetaram todos os países. Seu plano estabeleceu uma tarifa mínima de 10%, e países como Índia e Brasil recebem uma tarifa de 50% sobre a maioria de seus artigos.
O outro risco principal esteve na Reserva Federal, cuja independência foi afetada por algumas políticas de Trump. Trump considerou demitir Jay Powell no início deste ano, depois que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) rejeitou seus pedidos de um grande corte nas taxas de juros. Embora não tenha demitido Powell, ele tentou demitir Lisa Cook, acusando-a de fraude hipotecária. Ainda esta semana, o Federal Reserve permitiu que ela continuasse a servir no banco central enquanto o seu caso segue nos tribunais inferiores.
Demitir funcionários do Fed seria arriscado para a economia dos EUA, como aconteceu com a lira turca, que despencou para um mínimo histórico devido à falta de independência do banco central. Os dois ativos de refúgio seguro também reagiram ao projeto de lei emblemático Big Beautiful de Trump, que ele promulgou há alguns meses. Essa política adicionará trilhões ao déficit dos EUA nos próximos anos. No entanto, pelo lado positivo, o impacto será compensado pelas tarifas de Trump, que gerarão mais de US$ 4 trilhões na próxima década.
Cortes nas taxas de juros do Federal Reserve
O preço do ouro e do franco suíço subiram à medida que os investidores reagiram ao recente corte nas taxas de juros do Federal Reserve e às crescentes probabilidades de mais cortes no futuro. O banco decidiu reduzir as taxas de juros em 0,25% e sugeriu que mais cortes estão por vir, citando os fracos números do emprego.
As probabilidades de mais cortes pelo Fed aumentaram na quarta-feira, após o fechamento do governo dos EUA e depois que a ADP divulgou dados fracos sobre os salários não agrícolas. O encerramento do governo ocorreu quando democratas e republicanos não chegaram a um acordo sobre como financiar o governo. Os democratas estão a usar a sua influência para exigir gastos com cuidados de saúde, enquanto os republicanos querem um pacote de gastos limpo. Um relatório da ADP divulgado na quinta-feira mostrou que a economia perdeu 36.000 postos de trabalho em setembro, abaixo do aumento esperado de 50.000.
Portanto, os números fracos do emprego e o encerramento do governo significam que a Reserva Federal irá reduzir as taxas de juro este mês. Haverá mais cortes nas taxas em 2026, quando Trump substituir Jerome Powell ao final de seu mandato. Assim, há uma probabilidade crescente de que o preço do ouro e do franco suíço continuem a subir este ano. Em uma nota divulgada na quinta-feira, o Goldman Sachs afirmou que o ouro tem mais vantagens, citando os sólidos influxos contínuos nos ETFs de ouro.
A Goldman também observou que os bancos centrais estavam a aumentar as suas participações em ouro este ano. De facto, os dados mostram que os bancos centrais mundiais têm agora mais ouro do que dólares americanos nas suas reservas, uma tendência que se acelerará nos próximos anos
